※比率は、純資産総額に対する割合です。また、小数点以下第2位を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。
※「現預金・その他」がマイナスとなる場合がありますが、未払金が一時的に現預金残高を上回ることなどによるものです。

本ファンドは、ファンド・オブ・ファンズ方式により運用を行っており、以下、組入れファンドのポートフォリオの状況を記載しています。

2026年9月30日現在

※比率は、組入れファンドの資産総額に対する割合です。また、小数点以下第2位を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。
※業種は東証33業種分類に基づいています。

＜運用コメント＞

2026年9月30日現在

※コメントはオービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド（以下、「オービス社」ということがあります。）の情報を基にあおぞら投信（以下、「当社」または「委託会社」ということがあります。）が作成しています。

＜組入れファンドの成功報酬の状況＞

*1：プラスの成功報酬の場合：ベンチマークを上回った部分の38％がファンドから成功報酬として日々支払われ、フィー・リザーブにプールされます。
  マイナスの成功報酬の場合：ベンチマークを下回った部分の38％がフィー・リザーブからファンドに日々払い戻されます。

*2：フィー・リザーブは、ファンドのパフォーマンスがベンチマークを下回った場合に備え、ファンドがベンチマークを上回った場合に支払われる成功報酬をプールします。オービス社の報酬は、このフィー・リザーブにプールされたプラスの成功報酬から支払われます。その額は、年率でフィー・リザーブの残高の3分の1に相当する額が支払われます。なお、フィー・リザーブの残高が0未満の場合は、オービス社への報酬の支払いは発生しません。

※上記の各数値は、本ファンドの基準価額算出時に使用する組入れファンドの対象期間に合わせて月末前営業日を基に計算しています。

１．わが国の株式を実質的な主要投資対象とします。

ルクセンブルク籍の外国投資信託証券（以下「投資対象ファンド」ということがあります。）に投資を行い、実質的に日本の株式等に投資をすることで信託財産の長期的な成長を目指します。

＜指定投資信託証券の一覧＞

＜ファンドの仕組み＞
本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたってはオービス・インベストメント・マネジメント・リミテッドおよび委託会社が運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認められる下記の投資信託証券を主要投資対象とします。

２．お客さまの利益の追求を目指す運用報酬体系

• 本ファンドの実質的な信託報酬*のうち、投資対象ファンドの運用の基本報酬はかかりません。
• 払い戻しメカニズム（リファンダブル方式）のある成功報酬体系を適用します。
  *本ファンドの実質的な信託報酬は、本ファンド自体に対する運用管理費用（年率1.21％（税込）以内）と投資対象ファンドの運用管理費用（成功報酬）の合計です。投資対象ファンドの基本報酬はかかりません。詳しくは、後述の「ファンドの費用」をご覧ください。

３．わが国の株式に投資する投資対象ファンドの運用は
    「オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド」が行います。

• 創業来、本源的価値に対し、割安と考える銘柄への投資によって、お客さまに長期的な超過収益をお届けすることに専心しています。
• 英国領バミューダ（首都ハミルトン）に本社を置くオービス社は、世界各地に拠点を構えており、中でもロンドンが最大規模の拠点です。ロンドンオフィスには、投資リサーチ、ポートフォリオ・マネジメント、ファンド・オペレーション、法務、コンプライアンスなどの機能があり、ロンドンにおける従業員数は同社グループ全体の約40％を占めています。オービス社は、旗艦戦略であるグローバル株式戦略、日本株式戦略を含む単一国戦略、マルチアセット戦略など、多岐にわたる運用戦略を提供しています。投資対象ファンドの運用はロンドンにて行われます。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

（ご留意事項）本項の記載内容は、本ファンドの投資対象ファンドの報酬体系を説明しています。本ファンドの実質的な信託報酬は、本ファンド自体に対する運用管理費用（年率1.21％（税込）以内）と投資対象ファンドの運用管理費用（成功報酬）の合計です。投資対象ファンドの基本報酬はかかりません。

＜まくあきの実質的な信託報酬＞
まくあきの実質的な信託報酬は下記のイメージ図にあるとおり、本ファンド（まくあき）と投資対象ファンド（オービスSICAVジャパン・エクイティ・ファンド）の2つで構成されています。
【計算式】まくあきの実質的な信託報酬＝本ファンドの信託報酬1.21％（税込）以内＋投資対象ファンドの（±）成功報酬
※まくあきの基準価額は、本ファンドの信託報酬と投資対象ファンドの成功報酬が実質的に反映されたものとなります。

本ファンドの実質的な信託報酬のうち、投資対象ファンドの運用の基本報酬はかかりません。
『払い戻しメカニズム』のあるかつてない成功報酬体系を採用し、
お客さまの利益の追求を目指します。

  一般的な成功報酬との違い  

一般的な成功報酬は、リターンがベンチマークを上回った場合にのみ発生します。
一方、「まくあき」の投資対象ファンドは、ベンチマークを上回った場合はプラスの成功報酬が発生しますが、下回った場合には「マイナスの成功報酬」として、ファンドに払い戻されます。

  Case1    
ベンチマーク（税引後配当込みTOPIX）を
上回った場合のみ成功報酬の支払いが発生

「プラスの成功報酬」
ベンチマークを上回った部分の38％がファンドから成功報酬として支払われ、フィー・リザーブにプールされます。

  Case2      「払い戻しメカニズム」
ベンチマーク（税引後配当込みTOPIX）を
下回った場合に成功報酬の払い戻しが発生

「マイナスの成功報酬」
ベンチマークを下回った部分の38％がフィー・リザーブからファンドに払い戻されます。

  Case1    成功報酬が支払われるケース

例）ベンチマークに対して1,000円のプラスの超過収益だった場合
    【計算式】1,000円×38％＝380円
    ファンドからフィー・リザーブにプラスの成功報酬380円の支払い

  Case2    成功報酬が払い戻しされるケース

例）ベンチマークに対して1,000円のマイナスの超過収益だった場合
    【計算式】1,000円×38％＝380円
    フィー・リザーブからファンドにマイナスの成功報酬380円の払い戻し

出所：オービス社の情報に基づき、委託会社が作成。

※本ファンドの実質的な信託報酬は、本ファンド自体に対する運用管理費用（年率1.21％（税込）以内）と投資対象ファンドの運用管理費用（成功報酬）の合計です。投資対象ファンドの基本報酬はかかりません。詳しくは、後述の「ファンドの費用」をご覧ください。なお、上記は投資対象ファンドの運用報酬体系のイメージ図です。

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■本資料はファンドの運用状況に関する情報提供を目的に当社が作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みに当たっては、販売会社より投資信託説明書（交付目論見書） 等をお渡しいたしますので必ず内容をご確認の上、ご自身でご判断ください。■投資信託は値動きのある有価証券等（外国証券には為替リスクもあります。） に投資するため、基準価額は変動します。したがって、投資元本および分配金が保証された商品ではありません。■本資料は、当社が信頼できると判断した情報等に基づいて作成されていますが、当社がその正確性・完全性を保証するものではありません。記載する指数・統計資料等の知的所有権、その他一切の権利はその発行者および許諾者に帰属します。■本資料に記載された過去の実績は、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客さまが負うことになります。■本資料に記載された市況や見通し、数値、図表、意見等は、本資料作成時点での当社の見解であり、将来の動向や結果を示唆あるいは保証するものではありません。また、将来予告なしに変更する場合もあります。■投資信託は預金や保険契約と異なり、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象とはなりません。また、証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。■投資信託は金融機関の預金と異なり、元金および利息の保証はありません。

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
皆さまに本ファンドおよび当社に関するご意見等をお聞かせいただきたく、アンケートへのご回答にご協力をお願いいたします。
何卒よろしくお願い申し上げます。

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